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货币颜色的变化 ——支付系统、货币的新方向

深度  2019年11月15日07:06

 

 

本文为国际清算银行总经理Agustín Carstens于2019年11月13日发表于为《新加坡商业时代》的评论文章。 

翻译/龙白滔     点评/龙白滔 

点评: 

国际清算银行(BIS)总经理AgustínCarstens在本篇评论中,通过介绍BIS创新枢纽的首次登台亮相向世界宣告了其重大使命。BIS因其善于把握历史机遇进行转型而闻名,其最初设立仅仅为安排一战后德国战争赔款,历经二战为德国进行战争融资,战后布雷顿森林体系建立差点被IMF/WB边缘化,推进欧洲一体化进程和欧元区的建立,到现在成为全球央行的“央行”。在全球数字化浪潮面前,BIS同样精准地把握了历史机遇,创立了BIS创新枢纽,并精心选择了香港、瑞士和新加坡作为其三个中心,这三个地方目前都处于加密资产的监管、业务和技术创新最前沿。BIS同时任命了即将卸任的欧洲央行执委Benoît Cœuré作为这一机构的负责人,这位资深的银行家领导了上个月结束工作的G7稳定币工作小组并继续领导金融稳定理事会的稳定币工作小组,是目前全球稳定币顶层治理结构设计的最核心人物(没有之一),凸显了BIS希望再次引领全球央行在数字货币创新的雄心。作者明确提出在当前公共和私营部门分工合作是数字经济最安全的基础,即央行提供公共货币基础,而私营部门专注货币的使用为用户提供创新的产品和服务。作者强调为更好地服务公共利益,货币本身不需要为持续变化的环境而重新发明,重点应放在改进货币的提供和使用方式上。作者倾向于不改变货币制度的根本。不过在是否允许大型科技公司管理全球稳定币的问题上,作者并没有给出明确答案,让我们拭目以待。

 

正文:

颠覆性的发展要求各国央行加速在提高支付安全性和效率方面发挥更大的作用。

技术通过影响货币的本质以及银行和支付系统的工作,不断塑造货币和金融结构。这种通过创新的演进过程正在以前所未有的速度加速。

信息技术渗透到金融服务的每一个角落,无论是通过所谓的"大型科技公司"的入口,还是使用移动支付应用程序,破坏现有的商业模式,挑战传统金融基础设施。

这些颠覆性的发展要求各国央行加速在提高支付安全性和效率方面发挥更大的作用。国际清算银行(BIS)正在带头推动这些努力,率先在三个国际城市建立了BIS创新枢纽,其任务是深入了解关键金融技术趋势,设计公共产品以增强全球金融体系,并充当中央银行变革的中心。 

新加坡是该项目第一波的一部分。新加坡枢纽中心于周二(2019年11月12日)启动,继香港和瑞士开幕后,完成了BIS创新枢纽的首次登台。新加坡枢纽中心将通过其专注于管理科技[1]和监督科技[2]实践,在中心的使命中发挥关键作用。它还将开发基础公共数字基础设施("全球堆栈"),将不同金融机构的账户汇集到一个平台上,通过使所有人都能更容易获得金融服务来深化包容性,并实现比以往更快、更便宜的支付。

创新中心还将面临许多其他挑战。瑞士枢纽中心将研究将金融资产和货币转换为数字代币的潜在好处,以便通过单一平台使用央行货币进行证券结算。香港枢纽中心将探索使用分布式账本技术,以流水线化贸易融资所涉及的复杂流程和物流挑战。

枢纽的工作要解决的一个关键问题是,货币本身是否需要为持续变化的环境重新发明,或者重点是否应放在改进其提供和使用方式上。在BIS,我们认为后者是更有前途的服务公共利益的方式。我们认为,鉴于货币体系是作为整个全球金融体系基础的公共产品,公共部门需要在这一进程中发挥主导作用。

可持续数字经济最安全的基础是值得信赖的主权货币,使公共和私营部门能够专注于各自的优势。当央行为货币体系提供基本的基础设施时,它们处于最佳状态,而私营部门在服务顾客时能够充分体现其创新精神,是闪耀的。央行应该为私营部门留下最后一英里。

高效、无缝

许多央行已经在国家一级监督高效、无缝的快速支付系统,但各司法管辖区的进展并不均衡。而且,随着消费者对即时、全天候和无成本资金转账等服务的需求日益增加,对金融包容性的关注日益扩大,升级国内支付系统仍有相当大的空间。

最重要的是,迫切需要改进目前落后于国内系统进展的跨境支付系统。这不仅是一个技术问题,也是协调各管辖区标准和实践的问题。中央银行和公共当局应当响应用户提出的建立更有效金融体系的合理要求。

这条道路的一个指路明灯是数字金融基础设施作为一项公共产品的概念,通过开放对这一系统的访问,并通过监管框架为所有潜在进入者创造公平的竞争环境,从而鼓励创新。私营部门可以以公共部门基础为基础,专注于面向客户的服务和产品。 

当然,私营公司必须遵守监管标准,包括旨在打击洗钱、防止资助恐怖主义和保护消费者的规则。

按照这些方针升级支付系统,并涵盖境内和跨境的所有类型的交易,将使银行系统内主权货币能够全天候运作。它还将有助于促进金融稳定。

然而,问题出现了,即大型科技公司是否应该被信任来管理全球跨境支付,可能通过全球稳定币。虽然稳定币尚未令人信服地表明它们将如何改善跨境支付,但它们加强了公共部门解决现有系统问题的必要性。 

而且,在围绕加密货币的炒作和要求各国央行发行针对消费者的数字货币的呼声中,必须牢记架构与技术之间的区别,即重塑货币与改善货币在金融体系中的功能之间的区别。中央银行数字货币是一个技术飞跃,在改善金融体系的运作方面可能发挥作用,但它们不是货币的再造。

这些问题和其他问题将是枢纽活动的重点。该枢纽是一个公共和私营部门可以走到一起,分享想法和动员技术,以提高效率和促进包容性,同时确保全球金融和货币体系稳定的地方。 

BIS创新枢纽的工作要解决的一个关键问题是,货币本身是否需要为不断变化的环境而重新发明,或者重点是否应放在改进其提供和使用方式上。

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